La inversión en mercados de renta variable ha demostrado ser una de las formas más efectivas de generar riqueza a largo plazo. Históricamente, estos mercados han ofrecido una rentabilidad superior en comparación con otros activos, como la renta fija o los depósitos bancarios. Sin embargo, también han existido períodos prolongados en los que esta alta rentabilidad no se ha materializado.

Desde principios del siglo XX, los mercados de renta variable han proporcionado una rentabilidad media anual del 5,2% ajustada por inflación. Este rendimiento supera con creces el de otros activos más conservadores. La clave para aprovechar esta rentabilidad radica en mantener una visión a largo plazo y no dejarse influenciar por las fluctuaciones del mercado a corto plazo.

Hay estudios que determinan que la renta variable ha superado a la renta fija en el 80% de los períodos de 10 años y en el 99% de los períodos de 20 años. Esto significa que, a pesar de la volatilidad inherente a los mercados de acciones, los inversores que han mantenido sus inversiones durante décadas han sido recompensados con creces.

Sin embargo, habría que analizar estos datos más a fondo, ya que hay otros estudios que muestran que más del 50% de las compañías se han comportado peor que las letras del tesoro a corto plazo. Es decir, habría que acertar con las acciones seleccionadas, y esto sería materia suficiente para llevar a cabo otro amplio estudio.

Muchos analistas financieros recomiendan directamente «comprar el pajar» en lugar de buscar la aguja dentro del mismo, es decir, invertir directamente en índices en lugar de seleccionar acciones concretas, dada la complejidad que ello implica.

A pesar de la tendencia general de alta rentabilidad, ha habido períodos prolongados en los que los mercados de renta variable no han cumplido con las expectativas. Por ejemplo, el Dow Jones estuvo estancado entre mediados de los años 60 y principios de los 80, o durante la primera década del siglo XXI, conocida como la "década perdida" para las acciones estadounidenses. Entre 2000 y 2010, el S&P 500 tuvo una rentabilidad anualizada cercana a cero, debido a la burbuja de las puntocom y la crisis financiera de 2008.

Otro período desafiante fue la Gran Depresión de los años 30, cuando los mercados se desplomaron y tardaron años en recuperarse. Estos ejemplos destacan la importancia de la diversificación y la paciencia en la inversión en renta variable.

La historia de los mercados nos enseña que, aunque la rentabilidad a largo plazo puede ser elevada, los inversores deben estar preparados para enfrentar períodos de baja rentabilidad e incluso pérdidas. La clave para el éxito radica en mantener una estrategia disciplinada, diversificar adecuadamente y mantener siempre una visión a largo plazo.

Raúl Cirugeda Conejos. La Bolsa / Espacio de Caja Rural de Teruel